1분기 호실적, 밸류업 기조에 힘 싣다
안녕하세요, 여러분! 주식 시장의 핫이슈, 금융주 소식을 들고 왔습니다. 다들 1분기 실적 시즌 잘 보내고 계신가요? 특히 4대 금융지주들이 이번 1분기에 우수한 실적을 발표하면서 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 단순히 돈을 잘 벌었다는 소식뿐만 아니라, 자본 비율까지 개선되면서 최근 금융당국과 시장이 함께 외치고 있는 '밸류업' 기조에 제대로 힘을 싣는 모습입니다.
그럼 대체 뭐가 그렇게 좋았는지, 그리고 이 좋은 흐름이 앞으로 금융주 투자에 어떤 영향을 미칠지 함께 파헤쳐 보시죠!
비이자이익 증가가 실적 견인
이번 1분기, 우리금융지주를 제외한 4대 금융지주의 순이익 합계는 무려
4조9000억원
에 달했습니다. 시장 컨센서스를 살짝 웃도는 호실적이었죠. 특히 하나금융지주와 KB금융은 예상을 훌쩍 뛰어넘는 서프라이즈를 기록했습니다. 박수! 👏👏이런 호실적의 배경에는 여러 요인이 있지만, 가장 눈에 띄는 건 바로 비이자이익의 약진입니다. 금리 하락으로 채권 등 운용자산에서 평가익이 발생하고, 증권 자회사들의 실적이 좋아진 덕분이죠. 은행 본연의 수익성 지표인 순이자마진(NIM)도 4대 시중은행 평균
3.3bp
개선되면서 든든하게 실적을 뒷받침했습니다.이자이익에만 기대지 않고 다양한 수익원을 발굴하는 모습, 아주 칭찬할 만합니다!
잠깐, 여러분의 생각은 어떠신가요?
이번 1분기 금융주 실적 발표 중 가장 인상 깊었던 부분은 무엇이었나요? 댓글로 여러분의 의견을 공유해주세요!
자본 적정성 강화와 적극적인 주주환원
이번 실적 발표에서 제가 개인적으로 가장 주목한 부분은 바로 4대 은행 모두 보통주자본비율(CET1비율)이 개선되었다는 점입니다. 이게 왜 중요하냐고요?
보통주자본비율(CET1비율)
이란?은행의 핵심 자본 건전성을 나타내는 지표입니다. 이 비율이 높을수록 은행이 예상치 못한 손실 발생 시 이를 흡수할 수 있는 맷집이 좋다는 뜻이죠. 금융당국이 눈에 불을 켜고 관리하는 지표이기도 합니다.
은행들이 원화대출과 위험가중자산(RWA) 관리에 공을 들이고, 자산 포트폴리오를 효율적으로 조정한 결과로 보입니다. 특히 우리금융지주는 전 분기 대비
+29bp
라는 괄목할 만한 상승을 보여주며 자본 관리 능력을 입증했습니다. 원화대출 역성장과 카드·캐피탈 RWA 감소 등 디테일한 관리 노력이 빛을 발했죠.위험가중자산(RWA) 관리
란?은행 자산별 위험도를 측정해 합산한 값입니다. RWA가 낮을수록 동일 자본으로 더 많은 대출이나 투자를 할 수 있게 되어 자본 효율성이 높아집니다. 은행들은 위험도가 낮은 자산 비중을 늘리거나, 더 효율적인 위험 측정 방식을 사용해서 필요한 자기자본 규모를 줄이는 활동을 의미합니다.
신한지주와 KB금융 역시 은행 자산을 리밸런싱하며 건전성 높은 대출에 집중하는 전략으로 자본 적정성을 높였습니다. 금융당국의 RWA 규제 강화 움직임 속에서도 은행들의 이런 자본 관리 역량은 정말 돋보였습니다. 역시 괜히 탑티어가 아니죠!
이렇게 실적도 좋고 자본력까지 탄탄해지니, 주주님들께 돌아가는 몫도 당연히 커지겠죠? 주주환원 정책 또한 더욱 속도감 있게 추진되는 양상입니다.
"우수한 실적과 강화된 자본력을 바탕으로 금융주들의 주주환원 정책이 더욱 적극적으로 변모하고 있습니다. 이는 밸류업의 핵심 동력입니다."
- KB금융: 1분기 배당금
3350억원
에 더해 예상치 못했던자사주 매입 3000억원
발표! 통 큰 결정이었습니다. - 신한지주: 올해 총 환원율
최소 42%
제시하며 주주 친화적인 면모를 보였습니다. - 하나금융지주: 하반기 추가 자사주 매입·소각 가능성을 시사하며 기대감을 높였습니다.
- 우리금융지주: 올해 말 목표였던 CET1비율 12.5%를 상반기 중 조기 달성할 것으로 예상됩니다. 자본 여력이 생기면 주주환원에도 힘이 실리겠죠?
하반기에도 각 은행들의 추가적인 자사주 매입 발표가 이어질 가능성이 높습니다. 덕분에 8개 은행의 2025년 예상 주주환원율은 기존 41%에서
43%
로 상향 추정되고 있습니다. 이 정도면 주주님들 어깨 좀 펴셔도 되겠죠?이처럼 실적 개선, 자본력 강화, 그리고 이를 기반으로 한 적극적인 주주환원 정책은 금융주 전반의 밸류업에 대한 시장의 기대감을 한층 더 높이는 강력한 트리거 역할을 하고 있습니다.
향후 밸류업 기대감 증대
결론적으로, 4대 금융지주는 이번 1분기 호실적과 개선된 자본 비율을 통해 '우리 제대로 밸류업 할 준비가 되어 있다!'고 시장에 확실히 보여줬습니다. 탄탄해진 자본력을 바탕으로 한 적극적인 주주환원 정책은 앞으로 금융주 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
물론 거시경제 환경 변화나 예상치 못한 변수가 있을 수 있지만, 현재까지의 흐름은 금융주 밸류업 스토리에 힘을 더하고 있습니다. 앞으로 금융주들이 어떤 행보를 보일지 계속해서 주목할 필요가 있습니다.
금융주 투자, 어떻게 생각하시나요?
최근 금융주 투자에 대해 어떤 고민이나 전략을 가지고 계신가요? 함께 이야기 나눠봐요!
자주 묻는 질문
이번 금융지주 실적과 밸류업 관련해서 궁금해하실 만한 내용들을 Q&A 형식으로 정리해봤습니다.
Q1. 보통주자본비율(CET1비율)은 왜 중요한가요?
A1. 앞서 설명드렸듯이, CET1비율은 은행의 핵심 자본 건전성을 나타내는 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 이 비율이 높다는 것은 은행이 예상치 못한 큰 손실이 발생했을 때도 끄떡없이 버틸 수 있는 힘이 강하다는 의미입니다. 이는 개별 은행의 안정성뿐만 아니라 전체 금융 시스템의 안정성에도 기여하기 때문에 금융당국이 매우 중요하게 관리합니다. 이번 1분기에 우리금융지주가 전 분기 대비
+29bp
상승하는 등 4대 은행 모두 이 비율이 개선된 것은 매우 긍정적인 신호입니다.Q2. 위험가중자산(RWA) 관리는 무엇인가요?
A2. RWA는 은행이 가진 자산들을 위험도에 따라 가중치를 매겨 합산한 값입니다. 예를 들어, 국채는 위험도가 낮아 가중치가 적게 붙고, 특정 기업 대출은 위험도가 높아 가중치가 더 붙는 식이죠. 은행은 이 RWA 대비 자기자본 비율을 일정 기준 이상 유지해야 합니다. RWA를 잘 관리한다는 것은 위험도가 높은 자산 비중을 줄이거나, 더 효율적인 위험 측정 방식을 사용해서 필요한 자기자본 규모를 줄이는 활동을 의미합니다. 우리금융지주처럼 지주 기준으로 RWA가 감소한 것은 그만큼 자본 효율성을 높였다는 좋은 신호로 볼 수 있습니다.
Q3. 주주환원 정책 강화가 금융주에 미치는 영향은?
A3. 기업이 벌어들인 이익을 주주들에게 돌려주는 주주환원은 배당이나 자사주 매입/소각 형태로 이루어집니다. 주주환원이 강화되면 주주들은 더 많은 배당금을 받거나, 자사주 소각으로 인해 주당 가치가 상승하는 효과를 기대할 수 있습니다. 이는 해당 기업의 주가에 긍정적인 영향을 미치며, 특히 저평가된 기업의 가치를 끌어올리는 '밸류업'의 핵심적인 요소로 작용합니다. 4대 금융지주를 포함한 8개 은행의 2025년 예상 주주환원율이
43%
로 상향 추정된 것은 금융주 투자자들에게 매우 반가운 소식이죠!