브룩필드 에셋 매니지먼트 신용 등급 평가
피치, 브룩필드 에셋 매니지먼트(BAM) 및 자회사에 'A' 등급 부여, 안정적 전망 제시. BAM은 다양한 투자 포트폴리오를 갖춘 글로벌 대체 투자 관리사입니다.
강력한 시장 입지와 재무 건전성
브룩필드 에셋 매니지먼트는 글로벌 대체 투자 관리사로서 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 피치는 BAM의 'A' 등급을 다음 요소들을 고려하여 평가했습니다.
- 다각화된 제품 라인
- 견고한 투자 실적
- 상당한 수수료 수취 자산(FAUM)
또한, 높은 수익성, 낮은 레버리지, 견고한 유동성 프로필 역시 긍정적인 요소입니다.
여러분은 대체 투자에 대해 어떻게 생각하시나요? 혹시 투자 경험이 있으시다면 어떤 점이 가장 중요하다고 느끼셨나요?
성장 전망과 잠재적 제약 조건
피치는 브룩필드 에셋 매니지먼트의 2024년 FAUM 1,290억 달러 증가, 2024년 말 5,385억 달러 기록 등 강력한 자금 조달 추세를 강조하며, 향후 AUM이 2029년까지 두 배로 증가할 것으로 예상합니다.
BAM의 FEBITDA 마진은 2024년에 51%였으며, 2021-2024년 평균은 51.2%로, 대체 투자 관리(IM) 부문의 피치 'aa' 벤치마크 범위인 50% 이상에 부합합니다.
2024년 말, BAM은 장기 차입금이 없었으나, 제안된 무담보 채권 발행으로 인해 레버리지가 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 피치는 BAM이 중기적으로 부채 대비 분배 가능 이익 기준으로 레버리지를 1.5배 이하로 관리할 것으로 예상합니다.
피치는 BAM이 강력한 현금 수익, 4억 400만 달러의 현금 및 현금성 자산, 10억 5천만 달러의 차입 능력을 바탕으로 견고한 유동성 프로필을 가지고 있다고 판단합니다.
다만, 피치는 BAM의 등급에 영향을 미치는 몇 가지 제약 조건도 고려했습니다.
- 동종 업체 대비 높은 순자산가치(NAV) 기반 관리 수수료 노출
- 수년간 의미 있는 실현 캐리 구성 요소 부재로 인한 제한적인 수익 다각화
- 90%를 상회하는 비교적 높은 지급 비율
"투자는 언제나 신중하게, 장기적인 관점에서 접근해야 합니다."
다음 섹션에서는 피치가 제시한 BAM의 안정적인 등급 전망에 대해 자세히 알아보겠습니다.
안정적인 등급 전망
피치는 BAM의 안정적인 관리 수수료 창출, 높은 수익성 유지, 자산 관리 규모 유지, 적절한 레버리지 관리 및 견고한 유동성 유지를 예상하며, '안정적' 등급 전망을 부여했습니다.
자주 묻는 질문
Q: 피치는 브룩필드 에셋 매니지먼트에 어떤 등급을 부여했나요?
A: 피치는 브룩필드 에셋 매니지먼트와 그 자회사에 'A'의 장기 발행자 채무 불이행 등급(IDR)을 부여했습니다.
Q: 등급 전망은 어떻습니까?
A: 등급 전망은 '안정적'입니다.
Q: BAM의 지분은 누가 소유하고 있나요?
A: 브룩필드 코퍼레이션이 BAM 지분의 73%를 소유하고 있습니다.
Q: 피치가 평가한 브룩필드 에셋 매니지먼트의 강점은 무엇인가요?
A: 다각화된 투자 상품, 우수한 투자 성과, 막대한 수수료 수취 자산(FAUM), 높은 수익성, 낮은 레버리지, 견고한 유동성입니다.
Q: 피치가 지적한 잠재적 제약 조건은 무엇인가요?
A: 높은 NAV 기반 관리 수수료 비중, 제한적인 수익 다각화, 높은 지급 비율입니다.