TSMC 1분기 실적: 시장 기대치 부합 및 긍정적 전망
TSMC의 1분기 실적은 매출액 255억 달러로 전년 대비 35.3% 증가하며 시장 기대치에 부합했습니다. AI 매출 성장이 두드러져 향후 전망을 밝게 하며, 긍정적으로 평가됩니다.
애널리스트로서, TSMC의 이번 실적 발표를 냉철하게 분석해 보겠습니다. 단순히 숫자를 나열하는 것이 아니라, 시장의 기대치와 비교하고, TSMC의 미래 성장 가능성을 짚어보는 것이 중요하겠죠?
1분기 실적 상세 분석
TSMC의 1분기 매출액은 255억 달러로 전년 대비 35.3% 증가하며 시장 기대치에 부합했습니다. 매출총이익률은 58.8%, 영업이익률은 48.5%를 기록하며 각각 전년 대비 5.7%포인트, 6.5%포인트 증가하여 시장 예상치를 소폭 상회했습니다.
1분기 매출액
영업이익률
2분기 가이던스로 TSMC는 매출액 284~292억 달러, 매출총이익률 57~59%, 영업이익률 47~49%를 제시했습니다. 이는 애리조나 Fab 가동에 따른 초기 비용 증가 때문으로 분석됩니다. 단기적인 수익성 감소에도 불구하고, 장기적인 성장세는 여전히 굳건해 보입니다.
여기서 중요한 포인트는, TSMC가 제시한 가이던스가 시장 기대치에 부합하는지, 그리고 이 가이던스에 어떤 변수들이 영향을 미칠 수 있는지를 꼼꼼히 따져보는 것입니다. 애리조나 Fab 가동이라는 변수를 고려했을 때, TSMC의 전략적 선택은 과연 적절한 것일까요?
주요 공정 변화 및 AI 매출 기여
TSMC의 이번 실적에서 3nm 공정 비중은 22%를 차지했으며, 선단 공정 비중은 73%로 다소 감소했습니다. 이는 아이폰 판매에 대한 계절성 때문이며, AI 매출 성장이 이러한 감소세를 상쇄했습니다.
3nm 공정 비중
선단 공정 비중
AI 매출 성장
TSMC는 AI 반도체 공급망에서 독보적인 입지를 확보하고 있습니다. 최근 트럼프 관세, 엔비디아 H20 규제 등 반도체 업종 전반의 센티먼트를 악화시키는 이슈에도 불구하고, TSMC는 AI 매출, CoWoS Ramp up과 Capex까지 기존 가이던스를 모두 유지했습니다.
TSMC의 2025년 매출액은 20% 중반 성장하고, AI 가속기 매출 성장률은 2024년부터 5년간 연평균 40% 중반에 이를 전망입니다. 문승환 한국투자증권 연구원은 "불확실성이 큰 상황을 고려하면 매우 긍정적"이라며, 주가 조정 시 비중 확대를 추천했습니다.
문 연구원은 "4월 말 미국 빅테크들의 AI Capex 가이던스, 5월 TSMC의 26년 CoWoS 논의 등으로 우려들이 제거된다면, 저점 매수를 노려 볼 만하다"고 조언했습니다.
여기서 우리는 두 가지 질문을 던져야 합니다. 첫째, TSMC의 독보적인 AI 반도체 입지가 앞으로도 지속 가능할 것인가? 둘째, 문승환 연구원의 분석처럼, 지금이 저점 매수의 기회일까? 투자는 항상 신중하게, 그리고 냉철하게 판단해야 합니다.
결론
TSMC는 1분기 견조한 실적을 바탕으로 AI 반도체 공급망 내 독보적 입지를 재확인했습니다. 향후 AI 관련 매출 성장과 CoWoS 기술 경쟁력 강화 등을 통해 지속적인 성장이 기대됩니다.
불확실성이 해소되는 시점에 투자 기회를 포착하는 것이 중요해 보입니다.
결론적으로, TSMC는 여전히 매력적인 투자 대상입니다. 하지만 투자에는 항상 리스크가 따르므로, 충분한 정보 수집과 분석을 바탕으로 신중하게 결정해야 합니다. 성투하시길 바랍니다.
자주 묻는 질문
- TSMC의 1분기 실적에서 가장 주목할 점은 무엇인가요?
TSMC의 1분기 매출액은 255억 달러로 전년 대비 35.3% 증가하여 시장 기대치에 부합했습니다. 매출총이익률과 영업이익률이 각각 58.8%와 48.5%를 기록하며 시장 예상치를 소폭 상회했습니다. 특히, AI 매출 성장이 두드러진 점이 긍정적으로 평가됩니다.
- TSMC의 향후 전망은 어떻게 예상되나요?
TSMC는 2분기에 매출액 284~292억 달러, 매출총이익률 57~59%, 영업이익률 47~49%를 제시하며 긍정적인 전망을 유지했습니다. AI 매출 성장과 CoWoS 기술 경쟁력 강화를 바탕으로 2025년까지 연평균 40% 중반의 성장이 예상됩니다.
이러한 전망에 대해 여러분은 어떻게 생각하시나요? TSMC의 미래 성장 가능성에 대한 여러분의 의견을 공유해주세요.
- TSMC 투자 시 고려해야 할 사항은 무엇인가요?
한국투자증권 문승환 연구원은 불확실성이 해소되는 시점에 저점 매수를 고려해 볼 것을 추천했습니다. 4월 말 미국 빅테크들의 AI Capex 가이던스 발표와 5월 TSMC의 26년 CoWoS 관련 논의가 중요한 변수가 될 수 있습니다.
투자를 고려하고 있다면, 이러한 변수들을 꼼꼼히 체크하고, 자신의 투자 목표와 리스크 감수 능력에 맞는 전략을 세우는 것이 중요합니다.